21 世紀の経済レポート: 標準製品ビジネスは加熱し続けており、ウエスタン トラストの変革はさらに進んでいます
従来の金融信託の縮小を背景に、標準的な信託が業界変革の主な方向性になりつつあります。
中国信託登録有限公司は最近9月のデータを発表し、債券や株式などの標準化金融資産の新規投資規模は806億3,800万元で、同月の新規ファンド信託規模の3356％を占め、今年最高を更新したと発表した。このうち債券への投資規模は662億8000万元に達し、前月比785％増加した。
タイムラインが長期化すれば、標準トラストが「新しいバラストストーン」になる傾向がより明白になるだろう。中国信託統治協会のデータによると、証券市場に投資されるファンド信託残高は2019年の1兆9,600億元から2021年には3兆3,600億元まで増加し、2年間で7143％増加し、その割合は2019年の1092％から2236％に増加した。
これまで、市場にある標準的な信託商品には、主に債券戦略、株式戦略、MOM/FOF、先物およびデリバティブ戦略などが含まれています。商品はさまざまですが、信託変革の文脈において、標準的な信託の債券商品が多くの信託会社の一致した選択となっていることに疑いの余地はありません。
西安の古都にあるウエスタン トラストは、標準的なトラストを旗印に掲げ、戦略的決意を強化し、資源の恩恵を最大限に活用し、チーム構築を強化し、変革を求める声を高らかに鳴らしています。
アンカーされた信頼の内部ロジック
経済ファンダメンタルズの変化が信託業界の変革の主な要因です。国内経済が新常態に入り、経済発展のトレンドは「スピードの追求」から「質の追求」に移り、一部の業界は深い調整期に入り、信託業界の融資から投資へ、非標準から標準化への変革のペースが加速している。
この文脈では、監督が「バトン」の役割を果たしており、「資産管理の新規制」「2つの圧力と1つの軽減」「信託の3分類」がキーワードとなっている。各信託会社は徐々に資産運用業務に注力し、標準化された信託商品の開発を精力的に行っています。新しい資産管理規制の移行期間が 2022 年に終了するため、スタンダード トラストは開発の高速レーンに入りました。
ウェスタン・トラストの債券部門ゼネラルマネジャー、カオ・チェン氏によると、ウェスタン・トラストのスタンダード・トラスト・ビジネスへの取り組みは、マクロ経済と業界の発展にとって避けられないだけでなく、北西部内陸に本社を置くウェスタン・トラストの変革にとっても避けられないものである。
Western Trust の標準信託事業は 2019 年に開始され、常に業界で「一流の追跡者」の役割を果たしてきました。顧客の受け入れという点では、本土の投資家は沿岸の先進都市の投資家よりも慎重です。一方で、長年の蓄積を経て、ウェスタン・トラストの成熟した非標準プロジェクトの経験は、標準化された債券信託の変革に強力な基本的なサポートを提供してきました。
業界全体で見ると、標準信託業務の現在の利益貢献度は非標準業務に比べて低いものの、信託会社のアクティブな投資運用能力は依然として向上する必要がある。しかし、マクロ政策環境から業界動向まで、自社の開発状況や資源の保有と合わせて、スタンダード・トラスト事業は依然としてウェスタン・トラストの変革にとって最も「適切な」入口点である。
標準的なトラスト「コンビネーション パンチ」をプレイする”
標準製品ビジネスの変革は一夜にして達成されるものではなく、包括的なビジネスの改革と再構築、関連するシステム構築、および強力なミドルエンドおよびバックエンド システムのサポートが必要です。ウェスタン トラストが変革のための「コンビネーション パンチ」を開始したのはまさにこれに基づいており、それは「真の変革」に対する確固たる戦略的決定、「より純粋な」投資管理チーム、および一連の「効果的な」方法論です。投資とリスク管理の概念を徹底的に検討し変革し、投資管理体制、リスク管理体制、人事制度などをカスタマイズします。
ウエスタン トラストは、戦略的計画と組織構造に基づいて、会社のリソース資源とリスク管理および制御能力に見合った革新的なビジネス研究を継続的に推進するために、イノベーション研究部門などの部門を設立しました。同時に、ビジネスの「真の変革」を堅持するため、債券部や資本市場部といった市場志向の専門部門を設置し、専門チームが表面的なことだけではなく専門的な事柄に対処できるようにしています。これは、一部の組織が変革プロセス中に採用した「非正規社員を現場でコンバートする」というチーム構築モデルとは異なります。中核となる投資担当者は全員が投資ビジネスのバックグラウンドを持つ「資産運用のベテラン」です。彼らのほとんどは、ファンド会社、証券会社、または大手信託会社の投資調査部門から来ています。彼らは投資自体に深い基礎を持っており、投資概念を信託会社独自のリスク管理文化とうまく統合できます。
前述の債券部門のゼネラルマネージャー、カオ・チェン氏もその一人です。大手信託会社に長年勤務し、投資や調査関連の業務に従事。過去の総経営規模は300億元を超え、同業者や市場から満場一致で認められている。 「チーム選考の第一の基準は純粋な『投資哲学と投資思考モデル』を持っているかどうか、第二の基準は信託業界の変革に対する強い責任感と使命感を持っているかどうかです。」前者の要件は商品の投資運用管理にマッピングされており、投資マネージャーは「非標準から標準へ」の信用考え方ではなく、資本市場の将来を見据えた判断に基づいて投資決定を行うことが求められます。後者では、チームの思考の純粋さと持続可能性、および高い仕事目標の設定が必要です。 Cao Cheng 氏は率直に次のように述べています。「『同じ声で応え、同じ精神でお互いを追求する』ということは、適切な人々のグループと協力して正しいことを行い、長期的な成功を収めることを意味します。これが資産管理業界における当社の中核的な競争力の 1 つです。」
「正しいこと」をどのように行うかは、仕事の方法論の問題です。
Cao Cheng と彼のチームは、「リスクを制御し、収益を安定させる」という投資哲学を堅持し、顧客の利益を第一に考え、着実で持続可能な発展を追求します。チーム内では、「リスクを収益として、プロフェッショナリズムを指針とし、標準的なプロセスを道とする」ことが社内の「般若心経」であり、社外のラベルでもあります。 「リスクの保全」を例に挙げると、ウェスタン・トラストの債券部門は、同社のリスク管理文化を証券ファンドの主流の投資戦略に統合しました。ターゲット選択レベルでは、基本的な効率性を確保するために代替事業体をボトムアップで選別する動的ホワイトリスト倉庫システムを確立しました。また、企業のリスク管理部門から独立した信用評価機構を設置し、ボトムアップで信用機関の調査・評価を実施し、社内の資産プールの中から最良のものを選択することで、モラルリスクを回避しながら、信用リスクを最大限に管理し、漏れを防止し、効率性と安全性を両立させています。 、これも信託業界における革新的なメカニズムの 1 つです。 「プロのリーダーシップ」レベルでは、投資における専門的な判断を提唱し、プロの投資チームを精力的に育成するだけでなく、判断を支援するための高品質な第三者の調査サービスを効果的に導入し、「社内および社外の頭脳」の調査結果を有機的に統合し、チームは「調査が価値を生み出す」という概念を堅持し、ウェスタントラストの資産管理事業が資本市場に深く参加できるようにしています。かつての信託業界になじみ深い投資銀行プロジェクト制度の文化の土壌で、プロの投資概念に基づいた資産運用ビジネスが育まれてきました。
総合すると、ウェスタン トラストは「真の変革」戦略で標準製品ビジネスのあらゆる側面を指導しています。次に、チームビルディングやリスク管理などの作業方法論が「真の変革」の脚注となり、戦略計画から実行までの閉ループを形成しています。
ウェスタン トラストの変革はさらに進んでいます
ウェスタン トラストの標準製品ビジネスの変革は、初期の成果を上げました。
商品の観点から見ると、ウェスタン トラストのスター債券商品である「永寧シリーズ」はゼロからスタートしました。現在、累計発行規模は100億元を超え、200銘柄以上が償還され、各銘柄は業績ベンチマークを達成、あるいはそれを上回る成果を上げている。信託業界における債券標準商品の「新星」として、商品規模とパフォーマンスの成長率は非常に目覚ましいものがあります。特筆すべきは、「永寧シリーズ」は個人投資家や一般工商企業の投資家だけでなく、プロの金融機関投資家のグループも購読しているということです。投資リターン、投資コンセプト、運用モデルの点でプロの機関投資家に広く認められています。これにより、XITIC の人々の力とスタイルが信託業界の資産管理ビジネスの変革の波に注入されました。
ビジネスの観点から見ると、ウェスタン トラストは 2021 年以降、株価指数先物取引業務の資格を正式に承認され、資本市場の資産配分投資ビジネスを積極的に開拓してきました。同社の指数増加所得証明書、クオンツ指数増加TOF、マーケットニュートラルなどの商品が次々とオンライン上で発売され、その規模は成長を続けている。
業界で重点を置いている家族信託に関しては、10 を超える自己管理の家族信託が導入されています。従来の有利な事業資産証券化事業の観点から、2022年7月末現在、ウェスタントラストの各種資産証券化事業の規模は1,947億4,100万元で、業界の第一線に確固たる地位を占めている。
技術革新の観点から見ると、ウェスタン トラストは、情報システムを独自に開発する業界では数少ない信託会社の 1 つです。現在、150 名を超える IT チームがあり、会社の変革に対する強力な技術サポートも確立しています。
この度、各信託会社に対し「信託業務区分の調整に関する事項に関するお知らせ」が発出されました。 「コメント草案」から正式な通知の発行まで、信託業界の発展の道筋はさらに明確になります。信託会社、特に中小規模の信託会社にとっては、「適材適所を見つけ、的確な努力をし、差別化された発展の道筋を見つける」ことが変革への唯一の道である。すでに模索を行っているウエスタン・トラストも、独自の特徴的な変革の道を歩み始めることになる。
